Có ba cách tính dòng tiền tự do Free Cash Flow (gọi tắt là FCF) như sau:
Cách 1: Dựa vào dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (Xem Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp)
FCF = Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh - Capex
Với Capex là viết tắt của Capital Expenditure (Chi phí vốn) chỉ các khoản tiền mà một công ty dùng để mua, cải tiến, mở rộng hoặc thay thế nhà xưởng, máy móc, thiết bị (PP & E) hằng năm nhằm duy trì đầy đủ vị thế cạnh tranh dài hạn và sản lượng đơn vị của nó.
Cách 2:
FCF = A + B - Capex - NWC
Với
A: Lợi nhuận ròng của doanh nghiệp (Xem Báo cáo kết quả kinh doanh của doanh nghiệp)
B: Khấu hao tài sản hữu hình, tài sản vô hình, hao mòn tài nguyên và một số chi phí không dùng tiền mặt khác
NWC viết tắt của Net Working Capital (Vốn lưu động ròng) chỉ lượng tiền mặt mà một công ty cần để tài trợ cho hoạt động kinh doanh của mình trên cơ sở ngắn hạn (như nguyên vật liệu cho sản xuất, hàng tồn kho, nợ đến hạn phải trả)
Cách 3:
FCF = EBITDA - (Thuế + Chi phí lãi vay + Capex + NWC)
Với
EBITDA là viết tắt của Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization (Lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao)
Dòng tiền tự do FCF cho bạn biết rất nhiều điều về tình hình hoạt động, sức mạnh tài chính của một công ty và triển vọng của nó. Một công ty có dòng tiền tự do FCF lành mạnh sẽ có sự linh hoạt trong việc phân bổ vốn khác nhau như đầu tư vào các dự án góp phần vào sự tăng trưởng trong tương lai, M&A, trả nợ, chia cổ tức cho cổ đông, mua lại cổ phiếu quỹ, tăng vốn điều lệ... Chính vì tầm quan trọng này, FCF của một doanh nghiệp luôn được xem là một trong những gạch đầu dòng không thể thiếu trong check-list của các nhà đầu tư. Đồng thời, một doanh nghiệp có FCF âm, tức dòng tiền tự do âm là một lá cờ đỏ, một chỉ báo rủi ro cho nhà đầu tư. Tuy nhiên đều đó còn phụ thuộc vào từng ngành nghề kinh doanh khác nhau, nên không thể áp đặt một phần trăm FCF cụ thể cho từng doanh nghiệp. Trong trường hợp này, điều nhà đầu tư có thể làm là so sánh FCF của các công ty trong cùng một ngành với nhau, việc này sẽ cho bạn một bức tranh khá rõ ràng về doanh nghiệp nào xứng đáng để bạn đầu tư.